Indicateurs EPRA

Indicateurs de performance EPRA

Les indicateurs de performance suivants ont été établis conformément aux bonnes pratiques définies par l’EPRA (European Public Real estate Association) dans son guide Best Practices Recommendations. Ce guide est disponible sur le site de l’EPRA (www.epra.com).

2014 2015 2016 2017
Earnings (en millions d’euros) 384,3 645,2 694,4 732,4
Earnings par action (en euros) 1,96 2,17 2,23 2,39
NAV (en millions d’euros) 6 289 10 792 11 446 11 952
NAV par action (en euros) 32,1 34,8 36,7 39,6
NNNAV (en millions d’euros) 5 811 10 351 10 967 11 362
NNNAV par action (en euros) 29,6 33,2 35,2 37,6
« TOPPED-UP » NET INITIAL YIELD centres commerciaux 5,5 % 5,2 % 5,1 % 4,9 %
NET INITIAL YIELD centres commerciaux 5,3 % 5,1 % 4,9 % 4,8 %
Taux de vacance 3,0 % 3,8 % 3,5 % 3,2 %
Ratio de coûts (coûts de vacance inclus) 19,5 % 20,4 % 18,7 % 18,3 %
Ratio de coûts (coûts de vacance exclus) 17,7 % 18,3% 16,8 % 16,7 %

Définitions :

EPRA Earnings : L’indicateur EPRA Earnings est une mesure de la performance opérationnelle d’une société foncière qui ne prend pas en compte les évolutions de juste valeur, l’impact des cessions d’actifs et d’autres éléments considérés comme ne faisant pas partie de l’activité récurrente d’une société foncière.

EPRA NAV : L’EPRA NAV (Net Asset Value) est un indicateur de mesure de la juste valeur de l’actif net d’une société foncière. cet indicateur part du prérequis suivant: la société foncière doit détenir et gérer les actifs en question sur une longue période. Sont ainsi exclus du calcul de cet indicateur les impôts sur les plus-values latentes des actifs ainsi que la juste valeur de la dette et des instruments financiers.

EPRA NNNAV : L’EPRA NNNAV (Triple Net Asset Value) est un indicateur dont la base de calcul est identique à celle de l’EPRA NAV. Le calcul de l’EPRA NNNAV prend cependant en compte la juste valeur des impôts sur plus-values latentes, de la dette et des instruments financiers.

EPRA Net Initial Yield et EPRA « Topped-up » Net Initial Yield : L’EPRA Net Initial Yield se définit comme le ratio rapportant les revenus locatifs annualisés, nets des paliers/abattements accordés et des charges à la valeur de marché brute des actifs (droits inclus). Le « Topped-up » NIY se différencie du Net Initial Yield en raison de la réintégration dans les revenus locatifs des paliers et abattements accordés.

Taux de vacance EPRA : L’EPRA Vacancy rate (ou taux de vacance EPRA) est le ratio rapportant le loyer de marché des surfaces vacantes au loyer de marché de la surface totale des actifs du portefeuille du Groupe (y compris surfaces vacantes). Ce taux de vacance est calculé pour le segment des centres commerciaux au 31 décembre 2013.

Ratio de coûts EPRA : Le but du ratio de coûts EPRA est de présenter les coûts administratifs et opérationnels du secteur de la manière la plus appropriée. Il se calcule en exprimant la somme des coûts opérationnels (nets des charges locatives et des frais de gestion perçus pour la gestion d’actifs tiers) et des coûts administratifs (hors éléments exceptionnels) comme pourcentage du revenu locatif brut total.

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